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ECONOMY
Investment Giants Clash Over AI Stocks: Ackman vs. Buffett
Pershing Square Capital Management, dirigé par Bill Ackman, et Berkshire Hathaway ont adopté des stratégies diamétralement opposées concernant leurs investissements dans le secteur de l'intelligence artificielle (IA) au cours du premier trimestre 2026. Cette divergence marquée souligne des approches contrastées entre deux des fonds d'investissement les plus suivis du marché.
Une divergence stratégique sur Alphabet
La différence la plus notable concerne les participations dans Alphabet, la société mère de Google. Alors que Berkshire Hathaway a plus que triplé son nombre d'actions de classe A et investi plus d'un milliard de dollars en actions de classe C, Pershing Square a quasiment soldé sa position. Le fonds de Bill Ackman a réduit ses parts dans les deux catégories d'actions de 95 %, ne conservant désormais qu'une exposition inférieure à 1 % de son portefeuille.
Cette manœuvre de désinvestissement de Pershing Square intervient après une période de détention débutée au premier trimestre 2023, durant laquelle le titre a connu une progression supérieure à 200 %. De son côté, Berkshire Hathaway est entré au capital plus tardivement, au troisième trimestre 2025. Bien que Bill Ackman ait déclaré conserver une vision très positive sur le titre malgré cette vente massive, les récents mouvements boursiers semblent favoriser la stratégie de Berkshire, les actions Alphabet ayant progressé de plus de 35 % depuis la fin du premier trimestre 2026.
Comparaison des portefeuilles et perspectives
Les deux firmes affichent des structures financières très disparates. À la fin du premier trimestre 2026, Pershing Square gérait environ 13,7 milliards de dollars en investissements d'actions publiques. À titre de comparaison, Berkshire Hathaway disposait d'un portefeuille d'actions évalué à 263 milliards de dollars, soutenu par une réserve de liquidités de 397 milliards de dollars.
Si les deux gestionnaires influencent fortement le discours boursier, ils ont pris des décisions opposées concernant leurs investissements dans les « hyperscalers » de l'IA au cours du premier trimestre 2026.
En plus de ses arbitrages sur Alphabet, Bill Ackman a également mis en avant Microsoft comme un actif important ayant perdu la faveur des investisseurs, suggérant un intérêt continu pour les grandes capitalisations technologiques malgré les réajustements de portefeuille en cours. Les investisseurs continuent de surveiller ces mouvements, alors que le secteur de l'IA reste au cœur des préoccupations stratégiques des deux fonds.
