Goldman Sachs avertit que les consommateurs américains font face à des temps difficiles face à la hausse des prix de l'essence et à l'inflation

Les prix du carburant, qui ont flambé de près de 40 % depuis le déclenchement du conflit avec l’Iran, pèsent désormais lourdement sur le porte‑monnaie des ménages américains, et Goldman Sachs tire la sonnette d’alarme sur la santé du consommateur.

Contexte et données clés

Le stratège de Goldman, Ronnie Walker, indique que « ce qui semblait être une année solide pour la consommation s’est rapidement transformé en un défi ». Il estime que la hausse du prix de l’essence crée un headwind d’environ 140 milliards $ par an pour les revenus des ménages, qui devrait se ramener à 60 milliards $ d’ici la fin de l’année si le Brent retombe à 80 $/b, pour un total de 70 milliards $ en 2026.

Le University of Michigan Consumer Sentiment Index montre une chute à 47,6, record historique, soit ‑11 % par rapport à mars, en dessous même des niveaux observés lors de la crise financière de 2008 et du choc inflationniste des années 1980. Les anticipations d’inflation sur un an ont grimpé à 4,8 %, le plus fort rebond mensuel de l’année.

Réactions du marché et des entreprises

Les investisseurs réajustent leurs positions : les actions de McDonald’s ont reculé d’environ 1 % le mois dernier, tandis que Dollar General et Dollar Tree n’ont progressé que d’environ 1 %. Les dirigeants de grandes marques tentent de rassurer : le PDG de PepsiCo, Ramon Laguarta, signale une hausse du volume des snacks Frito‑Lay à prix réduit, et la présidente d’Ulta Beauty, Kecia Steelman, affirme que les consommateurs restent fidèles à leurs routines de soin, sans signe de compromis pour l’instant.

« Nous n’avons rien observé de changement dans notre activité, même si la hausse du prix de l’essence continue de comprimer les ménages », a déclaré Steelman lors d’un podcast.

Les analystes s’attendent néanmoins à une certaine faiblesse des résultats du premier trimestre pour les détaillants plus sensibles aux dépenses discrétionnaires, comme Macy’s, dont les prévisions pourraient rester prudentes.

Alors que le marché boursier poursuit son ascension, la réalité du revenu disponible des foyers américains se dessine comme un défi persistant qui pourrait remodeler les comportements de consommation dans les mois à venir.